基金课堂：基金基本概念

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　基金

　　从资金关系来看，基金是指专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金。其中，既包括各国共有的养老保险基金、退休基金、救济基金、教育奖励基金等，也包括中国特有的财政专项基金、职工集体福利基金、能源交通重点建设基金、预算调节基金等。

组织性质上讲，基金是指管理和运作专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金的机构或组织。这种基金组织，可以是非法人机构（如财政专项基金、高校中的教育奖励基金、保险基金等），可以是事业性法人机构（如中国的宋庆龄儿童基金会、孙冶方经济学奖励基金会、茅盾文学奖励基金会，美国的福特基金会、霍布赖特基金会等）,也可以是公司性法人机构。

　　投资基金

　　投资基金，是指按照共同投资、共享收益、共担风险的基本原则和股份有限公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基金方式将各个投资者彼此分散的资金集中起来以实现预期投资目的的投资组织制度。

　　证券投资基金

　　证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。投资基金在不同国家或地区称谓有所不同，美国称为"共同基金"，英国和香港称为"单位信托基金"，日本和台湾称为"证券投资信托基金"。

成长趋势

引用第10楼firegun于2007-09-15 16:46发表的  :
我投了全部财产做基金
准备长线投资
起码好过银行存款
央行就是再多次提高利率也跟不上通货膨胀的步伐了
如今的金融管理者缺乏的是大刀阔斧的手段!

全部财产？？？哇！
在大盘下跌时基金的市值也会出现短期缩水的啊！

firegun

我投了全部财产做基金
准备长线投资
起码好过银行存款
央行就是再多次提高利率也跟不上通货膨胀的步伐了
如今的金融管理者缺乏的是大刀阔斧的手段!

寒夜听竹

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什么是前端收费和后端收费

在实际的运作当中，开放式基金申购费的收取方式有两种，一种称为前端收费，另一种称为后端收费。

　　前端收费指的是你在购买开放式基金时就支付申购费的付费方式。

　　后端收费指的则是你在购买开放式基金时并不支付申购费，等到卖出时才支付的付费方式。

　　后端收费的设计目的是为了鼓励你能够长期持有基金，因此，后端收费的费率一般会随着你持有基金时间的增长而递减。某些基金甚至规定如果你能在持有基金超过一定期限后才卖出，后端收费可以完全免除。要提醒你的是，后端收费和赎回费是不同的。后端收费与前端收费一样，都是申购费用的一种，只不过在时间上不是在买入基金时而是在卖出基金时支付。因此，如果你购买的是后端收费的基金，那么在你卖出基金的时候，除了必须支付赎回费以外，还必须支付采取后端收费形式收取的申购费。

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指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略，分散投资于目标指数的成份股，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。

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如果有谁认为女性在投资理财能力上比男性差的话,那绝对是一种偏见。越来越多的女性进入专业证券投资领域,成绩相当出色。而在个人投资者队伍中,我就认识许多女性投资者,她们的投资能力、心理素质、投资成绩,绝对要超过绝大多数的男性。所以,如果单纯从投资方法的角度来讲的话,我认为并没有什么男女之分。最重要的还是一种正确的投资方法,这对任何人来讲都是相同的。

　　不过,我也发现,从普遍性来讲,确实是有更多的男性喜欢讨论投资问题。但这是由男性争强好胜、喜欢表现自己能力的天性所决定的,而并不是说他们的投资理财能力更强。如果是女性的话,对股票不懂,那就是不懂。除非是特别有兴趣,否则也不会刻意去研究、了解,更不会不懂装懂。但对许多男性来说,就不能这样了。他们非要显示出自己很精通的样子,而实际上,他们只是把从别的地方听到、看到的内容,拿来现炒现卖,自己也许是一知半解。

　　所以,你觉得自己对投资一点都不懂,并不是件坏事。不懂并不可怕,真正可怕的是自以为懂但其实并不懂。

　　对你来说,购买基金,把钱交给真正的专家打理,那确实是一个不错的方法。至于如何来选择、购买基金,我觉得首先在基金类型上,"平衡型"的基金会比较适合。

　　不少人购买基金,就像购买股票一样,总是希望低价买进高价卖出。他们会在自己认为股市要涨的时候买入基金,在认为股市要跌的时候卖出基金。可问题是股市什么时候会涨、什么时候会跌,是一件很难判断的事情。大多数人的判断,往往是错的。所以,你还不如不要自己判断,而是让专家来为你判断。

　　"平衡型"基金并不一定专门投资于股票或者债券,而是会由基金管理人,根据对未来市场的判断,选择多少比例投资股票、多少比例投资债券。在此基础上,再选择投资什么股票、什么债券。这样,你自己就不必担心该不该买股票、应该什么时候买股票了。

　　同时,我觉得"定期定额",也就是固定周期、拿出固定金额,用来购买基金,也是一个不错的方法。这样的话,你就既不会因为一时冲动投入过多资金而承担太大的风险,也不会因为恐慌而不敢投资,结果错失机会。

　　最近半年来收益表现不错的平衡型基金有: 180001 银华优势企业 50001 博时价值增长 100016 富国动态平衡 110001 易方达平稳增长 217002 招商平衡型基金

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在挑选基金做投资对象之时，要考虑的因素不少，如：基金的投资目标、基金的规模与过去的历史、价格变化、股息收入、费用和成本、服务等。

　　1、投资目标因不同的基金而各异，投资者应衡量个人目标和基金的投资目标和资金的投向是否大致上吻合？


　　2、基金规模与历史是投资者、尤其是初次投资基金者率先要考虑之因素。规模越大，其提供风险和多元化的可能性亦越多。

　　3、基金价格变化与投资收益关系密切，更随着风险高低不同。不同基金价格波动，可从其各自历史经营记录中获得。集中对照一下，方便于比较基金的表现。

　　4、基金投资的有价证券周转率较高者，均能有利地纠正过往的投资失误，尤其对于成长型基金而言，更是显著。投资者宁挑选较佳绩效的高周转率，也不会取表现差而低周转率者。

　　5、股息特征中，投资公司往往从税收目标而将净投资收入和短期资本收益，全部或部分实现的长期资本收益作为股息加以分配。

　　6、费用成本方面，投资者需支付管理费用，但随着基金规模扩大，费用则不会同比例增加；较小规模的基金总费用率相对地高昂。投资者宜选用成效显著之基金，费用虽较高，也胜费用廉者，但表现一般之基金。

　　7、投资方便与服务亦是考虑因素，其中包括股息自动再投资，自愿积累及退股计划、转移到同一管辖范围内另一基金的权利，转移时只需付小笔费用而无须支付销售费用等。

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你觉得投资理财很重要但是却不知从何处着手；你自己投资股票，却被成堆的总体经济数据、上市上柜公司财务报告、股市传言搞得头昏脑胀；你想利用投资筹备出国进修、购屋、子女教育或是养老的经费，又不想为了投资花去日常生活的大半时间，那么你应该现在开始踏出共同基金理财的第一步！


　　不过在此之前，请先问自己四个问题。

　　一、 你清楚自己的投资目标吗？我为什么要买基金？

　　基金新手可以先问自己这个问题。除了赚钱这个答案外，仔细想想，其实赚钱后的用途才是投资基金真正的目标。不同的人会有不同的投资目标与需求，像大学生想要在毕业后出国留学、父母想为初生子女储备教育基金、上班族想要在退休后过着衣食无虞的生活等等，都是购买基金的原动力。通常投资基金的目标必须明确、最好能诉诸文字或数字且具可行性。像“我希望成为有钱人”、“我要住在高级住宅区”等，都是不够明确的目标，最好将投资目标与自我生涯规划结合在一起，例如“我希望在四十五岁前退休，届时拥有一百万元的退休基金”。

　　二、 你了解自己的理财性格吗？

　　简单的说，就是要认清自己承担风险的能力有多少。而这和年龄、社会地位、职业、性别并没有绝对的关系，完全是因人而异。一家年营业额五千万元公司的董事长，他的风险承担能力可能还不如一个大二学生。

　　追求高获利、且愿意承担较高风险的人，适合投资积极成长型或成长型的股票型基金；中度风险承担度的人，可以选择成长型股票基金、或平衡型基金；不愿意冒任何风险的投资人，可以选择平衡型基金或债券型基金。

　　三、 你知道购买共同基金要考虑哪些要素吗？

　　基本上，在认识共同基金、订定投资目标及厘清自我理财性格后，便可进入选择基金的阶段。在此有四个原则是在选择基金时必须掌握的。（1）要留意基金绩效排名和绩效的持续性（2）筛选优良的经营团队及基金经理人（3）排定属于个人的基金组合（4）依照经济成长力、产业前景、汇率及税率等决定基金种类。

　　四、 你知道在哪些地方取得基金信息吗？

　　包括每天的报纸、电视、理财杂志、网站或是各类理财书籍，都有特定的版面提供有关基金发行、净值表及市场分析等讯息给基金投资人参考，且各基金公司、代销机构都会有个别基金的月报、季报、年报等资料供有兴趣的投资人索取。目前许多基金公司另设有语音传真服务专线，不仅提供已申购基金的投资人做净值的查询，更有专人解答投资人的问题并提供理财的建议，可多加利用。如果你已经决定要采取行动，那么有哪些地方可以购买到基金呢？最直接的方式就是向基金公司购买，你可以亲至基金公司或是透过电话、传真、网络等方式交易。此外，也可以到代销银行办理申购。

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此前我们介绍了投资人如何构建并监控自己的基金组合,适逢新春伊始,正是定期重审基金组合的好时机。投资人不妨从整体角度,检查自己的基金组合是否犯了以下"八忌"。

　　一、没有明确的投资目标


　　投资不能无的放矢,但时间久了,投资者很容易忽略某项投资的存在目的。股票基金通常扮演资本增值的角色,而投资于债券基金或者准货币市场基金往往是为了获得稳定的收益。你可以不追随成长型热门股票、增加其在组合中的比重,但一定要清楚你持有的组合所期望达到的目的。例如,要确保五年后当你的子女获得大学入学通知书时,你有足够的资金供其完成学业；又如出于10年后退休养老的考虑,你希望这段期间基金组合的收益能够超出通货膨胀率4%以上。因此,投资人应仔细思考投资目标和投资需求的优先顺序,以及原先的目标和需求顺序是否发生改变。如果组合中某项投资不能实现目标,应考虑更换出局。

　　二、没有核心组合

　　如果你持有许多基金却不清楚为何选择他们,你的基金组合可能缺少核心组合。针对每项投资目标,你应选择三至四只业绩稳定的基金构成核心组合,其资产可以占到整个组合的70%-80%。在境外,许多投资者选择大盘平衡型基金作为核心组合。

　　三、非核心投资过多

　　核心组合外的非核心投资可增加组合的收益,但同时也具有较高的风险。如果投资者投资过多的非核心部分,可能不知不觉地承担着过高的风险,而阻碍了投资目标的实现。

　　四、组合"失衡"

　　好的基金组合应是一个均衡的组合,即组合中各类资产的比例应维持在相对稳定的状态。随着时间的推移,各项投资的表现各有高低,如果某些投资表现特别好或特别差,会使整个组合"失衡"。

　　在晨星的评价体系中,对组合的资产构成分析细化到基金持有的股票、债券,其中对股票的分析又细化到风格、行业等。例如,组合原有的资产比例为中期债券占25%,小盘成长股占10%和大盘价值股占65%。如果小盘成长股大涨,可能使组合中小盘成长股的比重大增。投资者应定期调整组合的资产比例,使之恢复原定状态。

　　五、基金数目太多

　　如果持有基金数目过多,投资人看着冗长的基金名单,往往会眼花缭乱、不知所措。不妨借助"该基金能否充当组合中的某个角色＂的标准进行筛选:该基金是充当核心基金还是非核心的投资?如果是核心投资,所占比例是否比其他非核心投资高?通过资产的重新配置,投资者可使组合中的基金数目减少而增加各基金的比重。

　　六、同类基金选择失当

　　你持有的基金是什么风格?你是否持有过多同类风格的基金?你可将持有的基金按风格分类,并确定各类风格基金的比例。某类基金的数目过多时,应考虑选择同类业绩排名中较好者,卖出排名较差者。

　　七、费用水平过高

　　如果两只基金在风格、业绩等方面都相似,投资人不妨选择费用较低的基金。从较长时期看,年度运作费率为0.5%的基金和2%的基金在收益上会有很大差别。

　　八、没有设定卖出的标准

　　投资者应设定卖出基金的量化标准。例如,你可以接受15%的损失,但20%的亏损会令你寝食不安。此外,如果更换基金经理,你是卖出基金还是将其列入"观察名单"?你衡量基金表现的业绩基准是什么?你可接受基金收益低于业绩基准的最长期限是多长?投资人还可结合自身需要设计其他标准。