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索罗斯的讲话透露了什么

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发表于 2007-3-31 08:18:30 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
索罗斯又说话了。日前在接受英国媒体采访时,索罗斯表示,日本长期零利率催生的大量日元套利交易,是引发国际金融市场剧烈波动的最主要原因。这是索罗斯首次对近期全球股市大跌发表的公开评论,虽然他并未说是中国股市引发了全球股市下跌,但他明确表示,“没错,(股市大跌)的确首先从中国开始。”

  虽仅短短数言,索罗斯的话却包含了丰富的信息。这位声名显赫的对冲基金投资大师,太清楚嗅觉灵敏的对冲基金会如何实施跨市场套利操作,以及一旦发现市场风向不对,又会采取怎样令人心惊的了结方式。同样,狙击过多个国家和地区汇率体系的索罗斯,如此解释国际金融市场近期的动荡,不仅出自经验和直觉,更是对对冲基金游走路线的洞悉。国际金融市场剧烈波动是因为日元套利交易,但为什么首先从中国开始?要知道,国内投资者不可能做空,节后第一周新增A股开户数为574374户,较节前一周大增164%,创历史新高;国内机构也不可能做空,从基金净值在2月26日到3月2日这周的变化情况看,基金整体没有大规模的减仓行为。2月27日A股的暴跌,是在没有任何利空消息下发生的。既然首先从中国开始,而核心诱因又是日元套利交易者担心日元升息,那么可以断定,中国A股市场必定早已潜藏着对市场影响举足轻重的、以跨市场套利为目的海外对冲基金。恰恰是这些套利资金的出逃,引发了中国A股市场的一场股灾,并联动了全球金融市场的剧烈振荡。索罗斯为A股“正名”,也佐证了海外对冲基金布局A股的事实,间接回应了国内未发现外资热炒A股的言论。

  索罗斯的短短数言,还将国际金融市场的风云变幻,揭示给了投资者。2月27日上午开盘后,中国A股市场依然沉浸在节日气氛中,并且股指再创新高。就在人们期待着股指向更高点进军之际,一场几乎不计成本的杀跌开始了。被突如其来的猛烈杀跌搞得晕头转向的A股投资者,无论多么殚精竭虑,也绝对想不到,A股的暴跌,竟然受累于一个似乎与A股市场毫不相干的“日本长期零利率催生的大量日元套利交易”。其实在完全开放背景下,国际金融市场相互渗透,逐利资金更是在各市场间快速流动,出现这样的情况并不奇怪。不仅不奇怪,在未来的日子里,中国A股市场可能还会经常演绎类似极端走势。日前美国财长保尔森在亚洲股市振荡之际开始的东亚三国之行中,就明确鼓励中国继续开放资本市场,他认为,建立起一个制度性资本市场,将有助于减缓股市振荡。显然,随着中国资本市场进一步开放,中国资本市场的波动将日益影响国际金融市场,国际金融市场的振荡也会快速传导到中国金融市场。在全面开放的金融背景下,作为投资者必须清醒认识到A股市场中各类资金博弈的凶险,并对影响日甚的海外资金可能演绎的极端走势,有充分的估计和心理准备。规模不够大的A股市场,目前尚经不起海外资本大鳄的兴风作浪,以及极端走势的上演。

  索罗斯的短短数言,还透露出一个信息,这就是A股正以其高回报的魅力,吸引着海外各路资金的踊跃参与。人民币升值、中国经济高速增长、奥运会的日益临近……诸多因素,都使中国资本市场前景为各方看好,也促使海外资金在利益驱动下,加速流入中国A股市场。这些资金的强力渗透,在带来A股市场牛气冲天走势的同时,也使得稍有风吹草动,国际金融市场的振荡就会首先从中国股市开始。4000点、5000点……越来越多的分析师坚定看多后市,当更多海外资金设法流入A股市场时,一个振荡日剧的A股市场也在等待着我们。

  必须承认,我们已经进入了一个资本市场新时代。这个新时代不仅表现为股权分置改革的基本结束,更表现为中国股市已成为国际金融市场联动的一环。2月27日的黑色星期二,不仅给中国投资者上了生动的风险教育课,更在告诫中国投资者,要在A股市场赚钱,除了既有的知识和经验储备外,更需要拥有穿透国际金融市场表象的能力和国际视野。
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