认清形式，四月游戏规则将有重大变化 ！[转]

聊客

长达三个月时间的低价股行情，彻底摧毁了不少中小股民刚刚建立起来的价值投资理念，一个个“乌鸡变凤凰”的暴富神话让听消息成为了主要的选股手段。



然而，即将到来的四月，随着《期货交易管理条例》在4月15日的正式实施，中国A股市场将很快步入股指期货时代，市场游戏规则将发生重大变化，市场机会也将发生重大转移。

　　被戏称为“大象”的大盘蓝筹股已经蠢蠢欲动，而奥运概念、整体上市概念、资产注入概念、重组概念也方兴未艾，这些机会的产生背景是什么？投资者如何把握这些机会？本报今天为你一一解答。

　　股指期货时代 蓝筹股受青睐

　　如果要理解股指期货对大盘蓝筹股的这种影响，投资者必须先了解各路机构将如何利用股指期货赚钱。

　　根据股指期货的运行特点可知，未来机构运用股指期货主要有以下两大模式。

　　投机套利需要蓝筹股

　　由于期货的杠杆效应和交易成本的优势，投机套利一旦成功可以获得暴利，诱惑力很大。而在这一模式中，投机套利资金将利用大盘指数的涨跌获利。

　　例如，昨日沪深300指数收盘于2781点，如果你认为市场将很难上涨，便可以卖空沪深300指数。一旦指数果真下跌，投机资金将获利；但是如果指数继续上涨，投机资金将出现亏损。

　　从理论上讲，如果某个机构想成为股指期货的常胜将军，无论他是想做空还是做多，他必须先持有足够多数量的大盘蓝筹股，并以此为工具影响大盘指数的涨跌，才能达到股指期货盈利的目的。

　　套期保值离不开蓝筹股

　　套期保值，简单讲就是一些机构利用股指期货降低手中持仓的风险，当市场走势与自己判断相反时，尽量多地锁定利润。

　　例如，某机构在目前点位重仓持股，但是又害怕大盘下跌，于是选择做空股指期货，一旦指数下跌，虽然手中的持股市值会缩水，但是做空股指却可以获得一定的利润，以弥补股票下跌的损失；如果机构看空股市，但又担心市场会突然变盘向上，于是做多股指期货，当市场开始上涨时，虽然股票踏空，但在股指期货上可以获利。

　　虽然套期保值机构争夺大盘蓝筹股的兴趣没有投机套利机构强烈，但在实际操作中，投机套利资金和套期保值资金常常发生多空搏杀，对大盘蓝筹股进行争夺。

中线是金

关注蓝筹五大金刚

　　既然预期大盘蓝筹股将表现不俗，如何从中选择合适的品种呢？根据目前的市场状态，业内人士建议投资者关注大盘蓝筹股中的五大金刚。

　　

中国联通

（600050，收盘价5.65元）

　　国内通信服务龙头公司之一，战略地位突出，公司CDMA业务去年开始实现盈利，本周放量创出历史新高，新一轮行情有望展开。

　　

中国银行

（601988，收盘价5.55元）

　　国内四大国有商业银行之一，目前限售股比重大，流通股比例小，对指数的杠杆效应突出，是股指期货时代机构重点关注的品种，本周放量走高，即将挑战历史新高。

　　

广深铁路

（601333，收盘价8.64元）

　　两大铁路龙头公司之一，业务具有绝对垄断性，大股东实力强，优质资产注入预期高，本周放量突破整理箱体，中线上涨空间已打开。

　　

宝钢股份

（600019，收盘价9.9元）

　　中国钢铁龙头企业，业绩稳定增长，资本运作空间大，本周放量走强，有新资金进场迹象，即将挑战历史新高。

　　中国国航（601111，收盘价7.93元）

　　中国航空业龙头，人民币升值最大的受益者之一，本周在油价大涨利空下逆势走强，放量突破整理形态，突破有效性高，中线重点关注。 记者 黄晓义

　　3100点之上 机构争夺大盘蓝筹股

　　平稳推出股指期货已经成为管理层目前最重要的任务之一。而目前沪指处于历史高位区，本周已经站上3100点，离3200点已不远，此时的主力机构将会是一种什么样的心态呢？

　　从投机套利机构角度分析，如果在此点位或者更高点位推出股指期货，大部分普通投资者和中小机构都会选择做空股指。对于多数准备投机套利的大机构而言，最好的办法就是采取做多股指期货的方式，强行推高指数从大量看空者的身上获得巨额利润。那么，为了达到这一目的，提前掌控大盘蓝筹股的话语权将是现阶段的重要工作，这将导致一些大盘蓝筹股被推至脱离其基本面的价位。

　　但与此同时，由于机构间对大盘运行方向也存在巨大分歧，另一些准备做空股指期货的机构也会先囤积一部分大盘蓝筹股，作为未来砸低股指的工具；而套期保值机构也会买入不少大盘蓝筹股，一方面享受企业稳定增长带来的分红收益，另一方面则是构筑自己的套期保值组合所需。

　　因此，目前市场对大盘蓝筹股的需求量是比较大的，大盘蓝筹股因供求关系的改变将出现大涨，并将推动股指的大涨。

　　从周边绝大多数股市的历史可以看到，在推出股指期货前股指都是呈现上涨之势，大盘蓝筹股的涨幅居前。