涨停板敢死队、徐翔及泽熙投资

野山

私募一哥泽熙投资徐翔被查追踪 被指股市“第一恶庄”
A股深寒，公、私募基金界一直风雨飘摇。被业内誉为"私募一哥"的上海泽熙投资总经理徐翔，这几天一直被江湖各种传言所困扰。5月29日，微博网友严子陵称，传言证监会在查泽熙操纵股市，其重仓股集体杀跌出货；如果这次徐翔像李旭利一样过不了关而倒下，其重仓股就有继续崩盘的风险，理论上远离泽熙概念股。
　　淘宝"基金一哥"股票池
　　"我们老总一直都比较低调，一直专心于做投资，对外界的采访沟通一概由我负责。"6月7日，时代周报记者多次试图电话联系徐翔，泽熙投资一位负责人婉拒了记者的要求，最终由她代表公司接受了记者的电话采访。
　　外界质疑的几大疑问之一是"徐翔因操纵股价正被交易所证监会调查。"这位不愿具名的泽熙投资有关负责人对时代周报记者表示，"这完全是空穴来风，徐翔一直在公司正常工作，所谓的被交易所、证监会调查纯粹是某些别有用心的人造谣，这段时间泽熙投资没有和有关监管部门接触过，徐翔被查完全子虚乌有。"
　　"在私募监管缺失的当下，各路私募手法诡异，如何监管、杜绝股价操纵，乃是一个需要长期完善的问题。"6月7日，深圳证监局一位高管对时代周报记者表示。而对于泽熙投资是否涉嫌操纵股价甚至恶意坐庄，证券监管部门没有给记者一个回复，市场各方亦说法各异。
　　升级阳光私募队长？
　　5月29日，微博网友严子陵称，传言证监会在查泽熙操纵股市，其重仓股集体杀跌出货；如果这次徐翔像李旭利一样过不了关而倒下，其重仓股就有继续崩盘的风险，理论上远离泽熙概念股。另一位股市投资人侯宁评论说，不错，(徐翔)升级为阳光私募队长了，据说手里有几十亿资金。
　　严子陵还表示，金融市场是一个毁灭天才的最佳机器，"这次最好不要是私募泽熙徐翔和公募华夏大盘王亚伟。"因严子陵并不是新浪微博加V客户，简介称是职业交易员，因此记者无法断定其真实身份。泽熙上述负责人对时代周报记者称，"我们并没有收到来自证监会、交易所、信托公司等任何一方的调查或者任何意见。"
　　该负责人表示，已注意到了微博上的传闻，但因微博并非正式媒体，因此未作回应。"看到上述微博后，我立即安排公司人员进行了自查，并咨询了相关工作人员，得到的回馈是我们并未收到任何一方对公司的调查。我们还想联系发微博的网友，问他何以知道监管层的意思。"
　　此外，市场猜测江淮动力（000816）与恒星科技（002132）的大跌是泽熙在出货。泽熙投资上述负责人表示异动与泽熙无关，但未解释原因。而私募界一人士提醒记者，重仓江淮动力与恒星科技的是泽熙瑞金1号，该账户放在国泰君安，但此前两股异动时并无国泰君安营业部现身龙虎榜，现身龙虎榜的几家券商也都不是泽熙其他几期产品的合作券商，因此两股的异动可能真与泽熙无关。
　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春对时代周报记者回复称，私募基金在监管方面一直存在空白，不排除有个别私募利用资金操纵股价，若股价异动存在内幕交易，交易所会去调查。"不过，现存的交易制度很难遏止内幕交易的行为，在判别上比较困难。"
　　深圳一位资深私募人士则对时代周报记者表示，泽熙投资的徐翔最早是操作宁波涨停敢死队的操盘手之一，以追涨停板闻名股市。不过这次是否被证监会调查，四处打听还不得而知。"徐翔操纵股价的传闻由来已久，按其以往的操作路线，借利好凶猛出货是他的一贯套路。"一位业内人士对时代周报记者表示。
　　1978年出生的徐翔，人称"宁波涨停板敢死队"总舵主。2009年底徐翔创办了泽熙投资，正式进军阳光私募界。相比普通私募一期产品几千万到亿元不等的平均募集规模，山东信托泽熙瑞金1号首发规模高达10亿元。首期产品就以4个月逆市增长29%傲视同期所有公募、私募基金。目前泽熙投资发行的4只产品资产规模超过了40亿元。截至5月27日，泽熙瑞金1号扣除相关费用后的累计增长率已高达78.80%。
　　5月31日，泽熙投资针对市场传闻发布了一份"告投资者说"称：近来A股市场连续下跌，我公司产品净值有所回撤；我公司未接到任何相关监管部门的问询和调查，公司自查也不存在违规行为，网络传言和部分媒体报道为造谣；媒体报道的个股异动与我公司无关；对造谣者保留法律诉讼的权利。
　　公开信息显示，截至5月27日，泽熙1-5期净值分别为1.788元、1.2852元、1.3176元、125.52元和130.46元，分别较5月20日下降5.4%、7.98%、10.04%、11.93%和8.02%。泽熙投资上述负责人对时代周报记者解释，此前业绩不好是因为忽然加仓判断失误，接下来将努力挣回来。私募的业绩要看长期，一个周的短期表现说明不了什么，我们每周都会公布净值，要看平均回报水平。

被指股市"第一恶庄"
　　遭遇业内人士普遍质疑的，是徐翔操纵股价的有涉矿传闻的江淮动力。
　　去年2季度，最擅长挖掘重组题材的王亚伟就率华夏大盘、华夏策略大举建仓，但由于长期不见水响，这两只基金已经从江淮动力的年报中消失。
　　有意思的是，"公募一哥"王亚伟前脚刚走，"私募一哥"泽熙投资就接踵而至。今年一季报显示，泽熙瑞金1号和泽熙4期分别位列第三和第五大股东，合计持股1200万股。此外，该股前十大股东中有7家是在2月28日至3月31日之间杀入，其中工银瑞信加仓至5000多万股。从江淮动力的走势判断，3月24日的"异动"或与泽熙等机构的大举建仓有关。自当日放量涨停以来，江淮动力短短一个月内涨幅超过50%。
　　5月24日，江淮动力公告，拟以不超过6亿元收购中凯矿业60%股份。这一利好发布，使小散们对机构的"先知先觉"艳羡不已，却不料这次大资金一脚踏进"矿坑"。5月25日，停牌一周的江淮动力复牌，暴跌6.52%收盘，全天震幅达18.9%，成交量翻番。
　　对于江淮动力的莫名暴跌，有分析师认为"借利好出货迹象非常明显"，也有人认为是公司所谓"临时停牌筹划重大事宜"并没有达到资本市场预期，众机构被忽悠而选择了出货。
　　蹊跷的是，同一天，泽熙投资的重仓股恒星科技、康得新（002450）等都位居两市跌幅榜前列。公开资料显示，泽熙投资重仓持有的4只股票恒星科技、江淮动力、巨力索具（002342）、劲胜股份（300083），5月底涨跌幅分别为-16.39%、-15.36%(仅25-26日)、-6.72%、-4.73%。
　　至5月30日收盘，该股最低跌至7.07元，本来的利好迎来的却是连续跳水，市场认为背后的推手是主力借利好出货，矛头直指泽熙投资。当日深交所公开交易信息显示，卖出榜第一位为中国国际金融有限公司深圳福华一路证券营业部，净卖出4411.58万元，若以当日成交均价8.86元计算，该席位卖出约497.92万股，而据该公司一季报披露，江淮动力第九大流通股股东为泽熙4期，持股量为333.59万股，且为当季新进股东。由于泽熙投资掌门人徐翔出身于宁波敢死队，在以往的操作中有借利好果断出货的习惯，因此市场对于当日大跌幕后推手的猜测，集中到泽熙4期。
　　"我们的交易席位和交易商根本不是中金公司而是国泰君安，这一点不攻自破。"泽熙投资上述负责人对记者回应说。不过，时代周报记者查阅5月25日江淮动力的大宗交易记录显示，在卖出的交易席位上，除了中金深圳福华一路证券营业部，还有长江证券（000783）成都光华村街证券营业部、民族证券沈阳沈洲路证券营业部、招商证券（600999）北京知春东里证券营业部、华泰联合证券武汉首义路证券营业部等。其中，民族证券沈阳沈洲路证券营业部卖出金额31526895元，高达3152万元的大卖单，也许正是泽熙投资的交易席位。
　　时代周报记者在泽熙投资官方网站查阅到，泽熙与华润深国投信托发行的华润信托·福麟4号集合资金信托计划(别称"泽熙5期")于2010年7月30日成立。该信托计划证券经纪人正为民族证券。泽熙投资上述负责人回应时代周报记者称，"私募的交易席位一般都是一个秘密，涉及到个股的讨论，我们一般不参与。"

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曾被称为“业内神话”
　　作为中国最大的私募基金之一，泽熙私募以高收益率和对市场精准的把控能力闻名于私募界，其掌舵人徐翔更是“业内神话”。
　　在瞬息万变、起起伏伏的资本市场，徐翔总是能全身而退。2015年股市到顶时，徐翔旗下的私募已经悄然撤离。到今年9月底时，其私募年化收益平稳在200%多到300%多之间，这条线数月不波动，说明徐翔空仓已久。目前股市各路知情人士的消息则称，徐翔旗下的基金，已悉数进场。
　　早年徐翔在天一证券解放南路起家，2006年，宁波天一证券案发后，徐翔离开宁波到上海，此时已经完成原始积累。同行称，在宁波十年期间，徐翔至少获利20亿元。
　　2009年12月7日，一家名叫上海泽熙投资管理有限公司的私募基金低调成立，注册资本不过3000万元，这意味着徐翔正式进军阳光私募领域。
　　在此之前，2008年1月6日，与徐翔过从甚密的小伙伴周建明被查。据中国证监会通报，已依法查处了周建明利用虚假申报手段操纵证券市场的案件，没收周建明违法所得176万余元，处以罚款176万余元。这是2007年9月《市场操纵认定办法》明确后，证监会首次查处此类案件。
　　徐翔简历
　　上海泽熙投资管理有限公司总经理泽熙投资总经理，1978年生，人称“宁波涨停板敢死队”总舵主。
　　从营业部成名，到公开发行阳光私募产品，泽熙投资总经理徐翔在创造一个又一个资本市场奇迹的同时始终保持神秘。
　　2009年7月至今，任上海泽熙投资总经理。
　　2010年3月5日，泽熙瑞金1号宣告成立，募集资金大约10亿元，据知情人士介绍，10亿元的资金大多来自徐翔本人，截至当年5月28日，在同期沪深300指数暴跌15%的情况下，泽熙瑞金1号达到25.47%的收益率，让市场侧目。

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人称涨停敢死队总舵主的私募一哥徐翔一直是不少投资者致力学习模仿的榜样。其二级市场操作经常以快进快出打板著称，进出时机普通投资者难以企及，只能通过年报和季报数据来捕捉，而待数据公布，个股走势往往见到波段顶部。
一般而言，目前市场上的徐翔概念股有以下几类，最常见的一类是通过年报和季报披露的股东持股情况来进行跟踪，比如赛象科技、东方金钰、东源电器、万邦达等。
第二类是通过泽熙的席位来捕捉判断一哥的进出，比如国泰君安交易单元227002以及目前火热的中信溧阳路营业部，短线来看，上述席位往往产生一些短线牛股，但对一般投资者比较难把握。
第三类则是泽熙最新调研的上市公司，虽然调研不一定意味着买入，但调研一定程度代表一种态度，对上市公司价值的挖掘，因此泽熙调研的股票在公布后往往也能引起市场一定的反响，比如今年以来的中科金财、尔康制药、宏达高科，公布后都有市场跟风。
第四类则是通过协议转让、大宗交易、举牌等方式获得上市公司股权的股票，比如文峰股份、工大首创、美邦服饰等。比如去年9月29日，泽熙举牌美邦服饰成为公司第三大股东。
去年12月23日，文峰股份公司公告，徐翔母亲郑素贞通过协议转让方式接收大股东1.1亿无限售流通股，占公司总股本的14.88%，转让价为8.64亿元，上述交易在2015年1月15日完成。
第五类则是通过定增方式介入的上市公司，比如2014年来，泽熙通过定增介入华丽家族、华东重机、赤天化、大恒科技等公司。
举牌和协议转让等方式由于持股比例高，进行减持时往往需要事先公告，股价往往需要更高的运作空间。定增和协议转让通常具有一定的锁定期，持股比例也比较集中，因此第四类和第五类公司通常具有更大的中长线涨幅，是投资者重点把握和学习的种类。
通过分析泽熙的进出时间，我们发现，一哥偏好的股票具备以下特征：
总市值比较小，通常在100亿及以下，比如文峰股份进入时市值大约为65亿，华丽家族、美邦服饰约为100亿，赤天化约为30亿，华东重机也不到30亿。
二是行业多为传统行业，冷门股，进入时业绩通常比较差，比如大恒科技、华东重机、美邦服饰、赤天化的2013年净利润下滑至少都在50%以上，更具有引入外部投资者和转型的动力。
三是绝对涨幅低，比如文峰股份公告时的涨幅约为60%，美邦服饰公告时涨幅约为40%，大恒科技公告前的年内涨幅也在70%以内。
四是股权分散，大股东持股比例较低，比如工大首创，分析可能为入主后可获取更大话语权，有助于对上市公司经营的掌控。
当然仅仅依靠上述四点是不足以跟上一哥思路的，但从中我们可以看出一哥的逆向投资思路，之前网上有一篇题为《我在泽熙学到的七堂课》的系列文章，股票最精髓的，难度最大的东西可能就是市场情绪的利用和把握，徐翔每天用12个小时研究股票，成为高手，每个人需要花费的时间和摸索过程大不一样。
一季报显示，目前泽熙系目前仍坚守东方金钰，一季报退出万邦达。从2014年年报数据看，泽熙系持有的公司包括大洋电机，东方金钰，东源电器，工大首创，建研集团，康强电子，宁波联合，赛象科技，鑫龙电器。

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