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标题: 9.24私募传闻曝光 [打印本页]

作者: 成长趋势 时间: 2007-9-24 14:54
标题: 9.24私募传闻曝光
   异东股揭秘：天马股份(002122)：招商证券首次投资评级为“强烈推荐”，目标价为180元。本消息仅供参考,不构成操作建议,股市有风险,切莫盲目追高！

   据传，通化金马（000766）：修正药业正对公司进行重组，后期将会整体上市，上升空间巨大。本消息仅供参考,不构成操作建议,股市有风险,切莫盲目追高！来源于互联网，买者自负！

据传，三环股份（000883）本周将公告资产注入，注入汉阳改装厂和部分军工资产。注意:本消息仅供参考,不构成操作建议,股市有风险,切莫盲目追高！来源于互联网，买者自负！

   深能源（000027）：12亿入股长城证券，计划明天停牌，成为第二大股东。华能是第一大股东.注意：本人不推荐任何股票,本消息仅供参考,不构成操作建议,股市有风险,切莫盲目追高！来源于互联网！

价值研究：冀东水泥（000401）—再提“北冀东，南海螺”

“北冀东，南海螺”这句话最初喊出来的时候是中国新型干法水泥生产线这两大水泥企业投产之时。如今，海螺水泥凭借着长三角和珠三角地区经济迅猛发展而成就了霸主地位，冀东水泥是否还能和海螺水泥相提并论呢？

水泥行业受到运输半径的限制，水泥企业的战略布局直接影响到公司的竞争优势。海螺水泥布局长三角和珠三角，华新水泥立足华中地区，而冀东水泥则着眼“三北地区”——华北、西北和东北。公司的主要产能集中在唐山地区，在西北地区和东北地区刚起步不久。从每家水泥企业所在地区固定资产投资增速来看，目前增速最快的当属华北地区。从国家投资的宏观背景来看，滨海新区是继珠三角、长三角后的另一个国家重点扶持建设的区域，投资的重心将向该区域转移，收益于滨海新区建设、河北曹妃甸地区建设和冀东南堡油田开发，华北地区水泥旺盛需求将持续很长时间。

更为重要的是，水泥行业是国家重点调控的行业之一，国家淘汰落后产能相当坚决，过去两年水泥行业固定资产投资出现了负增长。值得注意的是，河北省06年末新型干法水泥比例不足37%，低于全国平均水平的50%，淘汰落后产能空间巨大，另外，北京天津不再批准建设新的水泥熟料生产线。这些都保证了公司新型干法水泥的市场。随着行业政策的逐步落实，水泥行业的供需结构将得到持续改善，由此带来的产业集中度的提高、大型企业定价权的日益加强将支撑水泥价格的持续走高。相关数据显示，今年开始，各标号水泥价格普遍提高，行业景气度得到延续。

另外，公司在管理上终于上了一个台阶，多层管理的现象已经消失，管理费用明显下降，公司也明显加强了应收账款和现金流的管理，水泥公司的三大指标——吨成本、吨费用、吨利润也逐步向海螺水泥靠拢。同时，公司占领了业务区域内大部分石灰石资源，提高了其它实力公司的进入门槛。

公司最近完成定向增发，募集的资金将新建若干新型干法熟料水泥生产线及余热发电项目建设，总产能将最终增加85%，三北地区淘汰的落后产能将与新增产能相当。考虑到摊薄效应，市场平均给出的07到09年预期EPS为0.37元，0.65元，0.85元，三年复合增长率为50%。目前看来，股价已在合理估值的上限，考虑到下半年水泥行业旺季和涨价的趋势，今年的EPS的增长可能会超过市场的预期。

冀东水泥可谓是占据了天时、地利，如果公司管理和技术人才能达到海螺水泥的水平，将再现“北冀东，南海螺”。

   传国泰40亿美元欲购东航（600115）

据《亚洲新闻频道(Channelnewsasia)》9月22日刊登的文章称，总部位于中国香港的国泰航空公司拟以40亿美元的价格，竞购中国东方航空公司的多数股权，并力争以此阻止新加坡进军中国航空市场的步伐。

　　英国《每日电讯报》援引了香港《南华早报》报道称，国泰航空公司计划收购东方航空公司多数股权，此股权价值40亿美元。一旦香港国泰航空公司获得了东方航空公司的这些股权之后，那么，新加坡航空公司拟收购东方航空公司多数股权的计划将因此落空。

　　国泰航空公司将利用其与中国航空公司的合作优势阻止新加坡航空公司的上述计划，中国航空公司在东方航空公司中拥有11%的股权。新加坡航空公司和新加坡淡马锡控股(TemasekHoldings)公司于本月初表示，他们计划以9.23亿美元的价格购买中国东方航空公司24%的股权。分析师预测称，这一交易将为新加坡航空公司立足中国航空市场赢得一席之地。

　　据《南华早报》，国泰航空公司的上述收购交易需征得其2/3的股东同意。据英国《每日电讯报》透露，国泰航空的提议仍在研究之中。一位不愿透露姓名的知情人士透露：“此次交易仍存在很大变数。”

   广汇股份(600256)某券商动态分析报告，认为煤化工业务矗立在希望的煤海上，预计公司07、08、09年每股收益分别为0.46、0.54、0.86元（09年业绩为定向增发摊薄后）。上调目标价至24元，维持“强烈推荐”。
报告摘要：1、公司07年业绩增长来源于房地产相关业务。公司“广汇美居物流园”三期工程所开发的“美林花源”小区已部分完工并实现销售，我们预计07年房地产销售将带来0.82亿元净利润。加之受国内房地产开发规模扩大影响，公司石材、化工建材、商品贸易业务均有较大程度的提升。2、天然气政策利好公司。《天然气利用政策》于2007年8月30日正式颁布实施。由于广汇的LNG项目早已建成投产，气源不受影响。考虑到LNG主要用于调峰、工业用途等，而国家鼓励建设调峰设施，这将有利于公司LNG使用区域的扩大；未来工业用天然气将更加紧张，对LNG的依赖将会加强，公司将获得更大的LNG价格话语权，这些都将给公司带来更大的利润空间。3、公司未来发展系于煤化工。新疆具有丰富的煤炭资源，而广汇煤化工项目已经正式取得了新疆哈密地区伊吾县淖毛湖区域八个区块共计240平方公里，合计储量48亿吨的优质露天煤田的独家开采权，其中1亿吨已获得采矿权，17.7亿吨处于精探矿阶段。公司煤化工的未来矗立于一片希望的煤海之上。公司水源来自于伊吾河，而伊吾河的年径流量达7000-9000万立方米，完全可以满足广汇煤化工项目的使用，同时公司也将建造水库蓄水来保障未来的煤化工用水。如果煤化工项目完成达产并全部销售，副产品的年收入即可达到13亿，副产品利润可达到11.7亿元，而年平均成本约10亿元，副产品产生的利润即可把生产二甲醚的成本完全抵消。4、维持“强烈推荐”评级。我们预计公司07、08、09年每股收益分别为0.46、0.54、0.86元（09年业绩为定向增发摊薄后）。前期18元的目标价已达到。考虑到公司利用新疆伊吾县丰富的煤、水资源发展大有可为的煤化工业务的发展前景，我们提高公司的目标价至24元，维持对广汇股份“强烈推荐”的投资评级。5、风险提示：1）公司环评报告通过时间具有不确定性；2）公司定向增发进行的煤化工项目是否能获得证监会通过有一定的不确定性。
【简评】此前海通研究所机构深度报告认为广汇股份的6个月的合理股价应在27.90元以上，并维持对广汇股份的“买入”评级。尽管两家研究报告给予的合理估值价位有一定的差距，但距离目前股价仍有较大空间。该股有效突破前期16元高点，目前存在回抽确认突破有效性的需要。短线回调整理，仍可重点关注，不追涨

宇通客车（600066）某著名研究机构销售数据短评报告，维持07年、08年、09年EPS分别为0.82元、1.22元和1.46元业绩预测，强烈建议买入，重申3-6个月目标价50元。
抓哟观点：1、第3、4季度客车销售远超市场预期。公司7、8月客车销售良好，我们判断第3季度业绩将同比大幅增长，目前估值相当便宜，强烈建议买入，3-6个月目标价50元。2、预计第3季度客车销量将同比增长60%左右。中客网数据显示，公司7、8月销量分别为1829辆和2710辆，合计达到4539辆（说明：该数据包含兰州宇通，实际公司销售数据中略低于该统计数据，7、8月累计销量约为4080辆），从相同统计口径比较，7、8月合计销量同比增长55.34%，而06年第3季度公司客车销量为4315辆，即07年的7、8月合计数基本上已经达到06年第3季度客车销量数；我们从公司了解到，第3季度月均销量均在2000以上，而9月公司计划排产量为2600辆，若加上出口客车，我们初步估计9月销量约在3000辆左右，则公司第3季度客车销量约在6600-7000辆，同比增速将达到60%左右。3、客车出口将集中体现在8、9、10、11月。在前期报告中我们已经指出，上半年客车出口低于预期主要是受船期紧张的影响，客车出口将体现在下半年。我们最新了解到，下半年出口将集中体现在8、9、10、11月，8月客车出口量为800辆左右，剩下出口订单将在后面3月执行，预计全年出口为3500辆左右。由于出口客车均价和毛利率均高于国内，预计第3季度和第4季度客车毛利率将得到回升。4、房地产利润贡献体现在第4季度。我们预计07年房地产给公司贡献销售收入约为4.5亿元，贡献0.1元EPS，该项盈利贡献将在第4季度体现，由于第4季度是销售旺季，在加上房地产盈利贡献，预计第4季度业绩将同比大幅增长。5、预计第3、4季度业绩将同比大幅增长。06年第3季度公司客车销量为4315辆，销售收入为11.72亿元，我们初步预计07年第3季度客车销量为6600-7000辆左右，保守预计客车销售收入有57%左右的增长，故我们判断07年第3季度业绩将同比大幅增长；类似地，第4季度业绩也将大幅增长，我们维持07年EPS0.82元的业绩预测。
中国平安和中国人寿近期股价上涨推动公司金融股权增值到每股5.35元，兑现后将增厚EPS2.78元。公司通过战略配售，分别持有中国平安830万股和中国人寿2000万股，中国平安和中国人寿近期股价不断上涨，推动公司持有市值不断增加，现已达到213819万元，对应每股含有5.35元的金融股权；若08年上半年公司将其全部出售，08年按25%所得税率进行计算，则增加净利润约11.11亿元，增加EPS为2.78元。08年若公司全部兑现，则08年EPS将达到4元。
6、维持50元目标价，强烈建议买入。我们维持07年、08年、09年EPS分别为0.82元、1.22元和1.46元业绩预测，需要再次重申的是：我们的业绩是相对保守预测，我们是按照25％所得税率、仅记入3000万元补贴收入对08年进行盈利预测，若按15%税率计算，则08年EPS为1.39元。按9月20日收盘价34.37元计算，扣除每股隐含的5.35元金融股权，则股价为29元，仅相当于24倍08年市盈率，不仅在二级市场中估值便宜，在汽车板块中也相当便宜。而对于大中型客车稳定的垄断竞争格局、行业的弱周期性、大中型客车的国际竞争力而言，作为行业内龙头公司，每年均有大比例分红，公司是要获得估值溢价，并且公司管理层已经开始重视市值管理，对股价也将形成正面催化剂作用，强烈建议买入，重申3-6个月目标价50元。
【简评】基本认同该报告观点，该股目前股价维持长期上升形态，近期股价调整到20日均线，偏高的技术指标已经得到修复。从预测业绩水平和估值空间看，目前股价仍有重点关注价值.周五股价冲高回落，与大盘短线压力较大有获利盘抛出有关，理想的买入价位是回调到20日均线走稳。不追高。

   传闻澄清:

      广船国际(600685)否认私有化传闻

针对中船集团将对公司实行私有化的传闻，广船国际今天发布澄清公告。广船国际表示，公司书面征询了控股股东中船集团，中船集团回函明确表示，目前公司没有将广船国际实行私有化的打算。

ST华发(000020)澄清华为借壳传闻

针对近日部分网站流传华为技术有限公司欲借壳ST华发上市的传闻，后者今日发布澄清公告称，公司近期和未来三个月内均不可能发生借壳上市事项。

华东医药（000963）紧密跟踪国内外有较大市场潜力的产品，凭借较强的研究实力迅速跟进推出替代产品。通过这一策略，目前在免疫抑制剂领域、糖尿病领域、消化领域已拥有了特色专科产品，其中卡博平目前仅有两家国内厂家及一家外资厂家生产，将借助“一品双规”优势快速增长。

开滦股份（600997）自7月份以来累积涨幅达到70%。公司作为煤焦化产业链完整的企业，具有更加稳定的盈利能力。焦炭产量增加和价格上涨将会提升公司07、08年的业绩。同时，公司大力发展煤化工行业。25万甲醇项一期10万吨预计在今年9月份投产，二期08年7月投产；煤化工项目将会成为公司未来的利润增长点。

金税工程除了给航天信息（600271）带来的庞大的用户和收益外，也造就了公司遍布全国的销售和服务网络。非防伪税控业务的发展凸显公司的网络价值，提高了公司对渠道和服务力量的利用率，具有很强的边际效用。据预测，公司07-09年每股收益将分别达到1.43元、1.70元、1.93元。

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